Advokat-inform.ru

Юридический советник
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Контроль эмитентов акций со стороны ЦБ

Кто такой эмитент: цели, бумаги, отчеты, ответственность

Эмитент — организация, которая несёт от своего имени обязательства перед вкладчиками по реализации прав, гарантированных ценными бумагами. Эмиссия осуществляется по строгим правилам и в этапах, установленных законодательными актами.

В основном, эмиссия состоит из таких шагов: принятие решения о выпуске бумаг, передача первичным владельцам (размещение), госрегистрация, отчет об эмиссии.

Эмитент

Чтобы понять, что представляют собой «эмитент ценных бумаг», следует остановить ваше внимание на понятие «эмитент» простыми словами.

Эмитент – это юридическое лицо, коммерческая компания и иные субъекты хозяйственной деятельности, выпускающие в оборот от собственного имени и в рамках собственной деятельности те или иные финансовые активы.

Эмитентов подразделяют по структуре работы, сфере деятельности и по другим параметрам. На рынке эмитент управляет таким товаром, как ценная бумага. Ценные бумаги — облигации, акции, векселя и пр.

Цена данных бумаг и их востребованность на рынке зависит от финансового положения эмитента.

Деятельность эмитентов регулируется нормативно-правовым актом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г., в частности ст. 17.3-29.

Права эмитентов

Эмитенты имеют следующие права:

  • Выпуск ценных бумаг на свое усмотрение.
  • Регистрация ЦБ.
  • Листинг.
  • Предоставление эмиссионного отчета.
  • Формирование и подача информации о финансово-хозяйственной деятельности.

Обязанности

Компания, выпускающая ценные бумаги, обязана предоставлять максимально подробную информацию о своей деятельности. Сюда относится не только финансовое состояние организации, но и ее планы относительно развития в будущем. Предприятия также несут следующие обязанности:

  • Выплата дивидендов и процентов.
  • Предоставление финансового отчета.

Цели эмитентов

Эмитенты выпускают ценные бумаги в определенных целях, к основным из которых относят:

  • Увеличение собственного капитала эмитента;
  • Увеличение уставного капитала организации, открытой в виде акционерного общества;
  • Секьюритизация задолженности (замена долгов на ценные бумаги);
  • Изменение стоимости инвестиций собственников ценных бумаг;
  • Рост количества инвесторов;
  • Решение вопросов реализации инвестиционной стратегии;
  • Реорганизация акционерного общества;
  • Консолидация и дробление акций кредитной организации.

Кто может быть эмитентом?

В качестве эмитентов могут выступать государственные и муниципальные организации, а также коммерческие и некоммерческие предприятия.

Эмитенты бывают таких типов:

  • Государство. Это самый крупный эмитент, у которого имеются внешние и внутренние долговые обязательства. Государство занимается выпуском денег. Основным эмитентом в Российской Федерации является Министерство Финансов, обладающее исключительным правом выпуска ценных бумаг. Эмиссионная деятельность проводится через казначейство, Центральный банк, коммерческие банки и прочие кредитно-финансовые предприятия. Большинство внешних долгов представлено в форме кредитов, а внутренних – облигаций и займов.
  • Органы муниципальной власти. Большим спросом эмитируемые муниципальными структурами ЦБ стали пользоваться в 1993 году. Но после случившегося кризиса в 1998 году вкладчики перестали рассматривать это направление инвестирования, поэтому на текущий момент этот рынок находится на этапе стагнации.
  • Самый распространенный эмитент – юридические лица, ведущие коммерческую деятельность и функционирующие в качестве акционерных обществ. Именно они обеспечивают непрестанную работу инвестиционной биржи, а такжн могут выступать в качестве коммерческих или некоммерческих объединений.
  • Банки – это лидеры среди эмитентов. Они существуют в виде государственных, либо коммерческих кредитно-финансовых институтов и эмитируют ценные бумаги. Помимо этого, они имеют право эмиссии чековых книжек, дорожных чеков и пластиковых карт.
  • Если говорить о частных предприятиях, как эмитентах, они имеют право выпуска исключительно долговых ценных бумаг – облигаций и векселей. В целях эмиссии облигаций, эти предприятия обычно объединяются.

Виды ценных бумаг, выпускаемых эмитентом

Любое акционерное общество занимается выпуском ЦБ. Распространены следующие формы эмиссии:

  • Эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионные – когда эмиссия производится большими сериями и подлежит обязательной госрегистрации. Сюда включают акции и облигации. Неэмиссионные – векселя, депозитные сертификаты, производные ценные бумаги, не требующие госрегистрации;

  • Бездокументарные и документарные.

Преимущественно ценные бумаги существуют в классической своей форме – бумажной, то есть существуют в качестве конкретного документа.

  • Именные и «на предъявителя».

На именной прописывается имя ее владельца. Кроме того, она проходит регистрацию в соответствующем реестре держателей. Передача таких бумаг происходит по соглашению сторон. На предъявительской имя владельца не прописывается, а сама она не требует занесения в список держателей. Хождение таких бумаг происходит на основе простой передачи от одного лица другому.

  • Открытая и закрытая.

Открытая, или публичная, подразумевает реализацию ценных бумаг неограниченному количеству потенциальных инвесторов. Об эмиссии объявляется публично, что сопровождается обязательствами в раскрытии информации. При закрытой форме, предполагается покупка активов только заранее определенными лицами.

Отчеты, раскрываемые эмитентами

У эмитентов имеются определенные обязанности, одним из которых считается необходимость регулярного раскрытия информацию по итогам своей работы. Необходимые отчеты установлены законодательно и обязательны для реализации публичными и непубличными учреждениями. Раскрытие данных эмитентом обязательно как для организаций, чьи акции представлены на торговых площадках, так и для непубличных АО.

В числе обязательно разглашаемой информации:

  • квартальные отчеты;
  • годовые отчеты;
  • информация о важных фактах и событиях, от которых зависит цена активов (к примеру, объявление об организации общего собрания акционеров, о подаче фирмой-эмитентом заявления о включении в ЕГРЮЛ данных о реорганизации, приостановлении деятельности пр.).
Читайте так же:
Как переоформить акции на родственника?

Раскрытие сведений дает возможность вкладчикам принять взвешенное решение касательно вложений денег в ценные бумаги организации-эмитента. Фирмы, у которых хорошая репутация, в основном, сами заинтересованы в раскрытии данных о своей деятельности.

Самые крупные эмитенты в России

Эмитенты России имеют право выпускать любые типы акций и прочих ценных бумаг, которые разрешены законодательно к обращению на всей территории страны. Исключением являются государственные ЦБ (займы, облигации) и некоторые прочие активы, в зависимости от организационно-правовой формы и направления деятельности ЮЛ.

Выпуском векселей, сберегательных и депозитарных сертификатов могут заниматься банки. Также такие учреждения занимаются выпуском акций. В перечне эмитентов находятся управляющие фирмы Паевых инвестиционных фондов.

Понимая особенности деятельности эмитентов, даже неопытный инвестор сможет сориентироваться в выборе фирмы для инвестирования.

Самые крупные эмитенты ценных бумаг в России

В России существует большое количество эмитентов, к самым крупным из них относят следующие компании:

  1. ПАО «Сбербанк».
  2. « Газпром»
  3. «Лукойл».
  4. «Магнит».
  5. «Новатэк».
  6. «ВТБ».
  7. X5 Retail Group.
  8. «МТС».
  9. «АЛРОСА».
  10. «Роснефть».
  11. «Северсталь».
  12. «Сургутнефтегаз».
  13. «Татнефть».
  14. «Яндекс».
  15. «Норникель».

Можно сделать вывод, что это в основном нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие компании, а также крупные операторы связи, банковские учреждения, крупные сети магазинов, горнопромышленные предприятия и ритейлеры.

Анастасия Кривельская-Ершова

Окончила МГУ им. М.В. Ломоносова по специальности журналистика. Несколько лет проработала автором в ведущих финансовых изданиях — ПРАЙМ, ТАСС и других известных в РФ компаниях.

ЦБ определился с ограничениями для неопытных инвесторов

Фото: Андрей Любимов / РБК

Банк России подготовил законопроект, предусматривающий ограничения для неопытных инвесторов до конца 2022 года. Документ есть у РБК, его подлинность подтвердил источник на финансовом рынке.

Согласно документу, предлагается разрешить неквалифицированным инвесторам покупать только:

  • российские акции, включенные в котировальные списки биржи ценных бумаг, за исключением облигаций;
  • иностранные акции, допущенные к публичному обращению в России и включенные по меньшей мере в один из зарубежных фондовых индексов из перечня ЦБ;
  • российские гособлигации;
  • облигации российских эмитентов (кроме структурных и облигаций, выплаты по которым, в том числе проценты, зависят от наступления или ненаступления определенных обстоятельств). Кредитный рейтинг эмитента должен быть не ниже установленного ЦБ;
  • облигации иностранных эмитентов, если это бонды стран — членов ЕС, ЕАЭС, либо Великобритании и Северной Ирландии, либо компаний, учрежденных в указанных странах, при условии, что между этим государством и Россией заключен договор об избежании двойного налогообложения;
  • ценные бумаги иностранных эмитентов, если они допущены к публичному обращению в России или входят в расчет хотя бы одного из иностранных фондовых индексов, перечень которых определен Банком России. У клиента должна быть информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов по этим бумагам;
  • паи открытых, интервальных и биржевых инвестфондов, а также паи закрытых ПИФов, не ограниченных в обороте.

РБК направил запросы крупнейшим участникам рынка.

Фото:Андрей Любимов / РБК

Также законопроект предусматривает, что Банк России сможет ограничивать заключение банками или профучастниками договоров на покупку финансовых инструментов даже квалифицированными инвесторами, если клиенту предоставили неполную или недостоверную информацию о продукте и возможных рисках, а также в том случае, если сделка требует специальных знаний и опыта работы на финансовом рынке. Кроме того, ограничения могут затронуть договоры, по которым инвестор получит выплату или процент ниже двух третей действующей в это время ключевой ставки ЦБ.

Тестирование неопытных инвесторов Банк России предлагает начать с 1 октября 2021 года, а не с момента вступления в силу закона, который разделяет их на квалифицированных и неквалифицированных (1 апреля 2022 года). Закон был принят летом этого года. Неопытные инвесторы должны будут сдавать тест для покупки сложных инструментов, в случае провала которого не смогут потратить на них больше 100 тыс. руб.

«Банк России считает недопустимым предлагать людям, не обладающим специальными знаниями и не имеющим опыта инвестирования, сложные инвестиционные инструменты с высоким инвестиционным риском или сложными условиями определения размера дохода по ним, наличием плеча», — сообщили РБК в пресс-службе ЦБ. Разработку соответствующего законопроекта регулятор называет частью последовательной работы по защите прав и интересов граждан, которые делают первые шаги в сфере инвестиций. В пресс-службе добавили, что конкретные положения документа будут обсуждаться с представителями соответствующих органов власти и участниками рынка.

«На мой взгляд, это совершенно непродуманные решения, которые приведут к очень плохим последствиям. Выиграют страховые компании, иностранные брокеры и просто мошенники всех мастей, которые получат дополнительные преимущества за счет искусственных ограничений конкуренции со стороны легальных брокеров. Все остальные и в первую очередь российские инвесторы, а также, собственно, государство из-за оттока частного капитала, очевидно, от этого проиграют», — сказал РБК председатель правления брокера «Финам» Владислав Кочетков. Он подчеркнул, что поправками, с одной стороны, запрещается продажа структурных продуктов, а с другой — ограничения вообще никак не касаются инвестиционного страхования жизни — «прямого аналога» этих инструментов.

Читайте так же:
Как подать на алименты на мужа: какие нужны документы

В банке «Открытие» сообщили РБК, что по рекомендации регулятора приостановили предложения сложных инструментов для клиентов, не являющихся квалифицированными инвесторами. «Мы будем действовать в соответствии с дальнейшими указаниями регулятора», — сказали в «Открытии». По данным банка, доля продаж подобных продуктов в общей сумме оформленных сбережений в 2020 и 2019 годах среди розничных клиентов составляла около 3%. Ранее об отказе от предложений сложных инструментов неопытным инвесторам также сообщили в Сбербанке.

Фото:Алексей Зотов / ТАСС

По данным ЦБ, доля продаж банками сложных инвестиционных инструментов, приходящаяся на клиентов, которым не хватает знаний и опыта для работы с такими инструментами, превышает 60%. Регулятор в середине декабря рекомендовал банкам и профессиональным участникам рынка ценных бумаг не продавать сложные инвестпродукты населению. Это объяснялось тем, что участники рынка и банки предлагают неопытным инвесторам продукты с высокими инвестиционными рисками и сложными для понимания характеристиками.

Выпуск акций

Выпуск акций

Под выпуском акций следует понимать выполнение эмитентом установленных действий, а также подготовку специальных документов, которые необходимы для признания выпуска акций состоявшимся. Отдельные действия эмитента по выпуску акций называют этапами эмиссии.

1 этап. Принятие решения о выпуске акций.

Решение – это специальный документ, который составляет эмитент. Цель этого документа зафиксировать те имущественные права, которые эмитент закладывает в выпускаемые акции. Решение принимается при:

увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций или увеличения их номинальной стоимости;

конвертации одних ценных бумаг в другие;

уменьшении уставного капитала путем снижения номинальной стоимости акций;

консолидации или дроблении акций;

Принятое решение о выпуске акций утверждается советом директоров в срок не позднее 6 месяцев с момента принятия решения об их размещении. Размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется в соответствии с определенными эмитентом условиями размещения эмиссионных ценных бумаг, которые указаны в документе, содержащем условия размещения ценных бумаг (ДСУР), утвержденном также советом директоров эмитента.

2 этап. Независимо от цели и вида эмиссии, выпускаемые обществом акции подлежат обязательной регистрации.

Под государственной регистрацией понимается регистрация:

утвержденного решения о выпуске акций (при его наличии в зависимости от специфики выпуска);

утвержденного документа, содержащего условия размещения ценных бумаг

проспекта эмиссии (в случае, если выпуск акций требует его составления);

Законодательство устанавливает срок, в течение которого эмитент должен предоставить акции для регистрации.

Документы на государственную регистрацию выпуска акций должны быть предоставлены не позднее трех месяцев с даты утверждения решения об их выпуске.

Законодательство устанавливается перечень документов, необходимых для регистрации выпуска акций. Регистрирующий орган проводит регистрацию или принимает мотивированное решение об отказе в государственной регистрации не позднее 15 рабочих дней с даты представления эмитентом для регистрации выпуска акций.

3 этап. Размещению подлежат только те акции, которые прошли регистрацию в установленном законом порядке.

Таким образом, эмитент может начинать размещение акций только после их регистрации.

Если для выпуска акций выбрана подписка или конвертация их в акции или облигации, то размещение должно быть завершено в срок, указанный в зарегистрированном решении и/или ДСУР, который не может превышать одного года с даты государственной регистрации выпуска акций.

4 этап. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг представляется после завершения размещения.

Окончанием размещения считается:

наступление указанного в решении (ДСУР) срока окончания размещения;

истечение одного года с даты государственной регистрации решения о выпуске ценных бумаг;

дата последней сделки с размещаемыми ценными бумагами.

Эмитент должен предоставить отчет об итогах выпуска в регистрирующий орган (Центральный Банк Российской Федерации) не позднее чем через 30 дней после завершения размещения. Регистрация отчета об итогах выпуска акций, распределяемых среди учредителей при учреждении акционерного общества осуществляется после регистрации эмитента как юридического лица при наличии государственной регистрации выпуска этих акций.

Регистрация отчета регистрирующим органом должна быть произведена в течение 10 рабочих дней с даты представления отчета эмитентом.

5 этап. После регистрации отчета об итогах выпуска дополнительных акций, размещаемых путем подписки, в устав акционерного общества вносятся изменения.

Изменения, связанные с:

увеличением уставного капитала на номинальную стоимость фактически размещенных дополнительных акций;

увеличением числа размещенных акций соответствующей категории (типа);

уменьшением числа объявленных акций соответствующей категории (типа).

Основанием для внесения изменений в устав служат:

решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций;

Стоимость и сроки регистрации выпуска акций с ЦБ Регистр

Регистрация выпуска акций осуществляется Центральным Банком Российской Федерации и его территориальными учреждениями (бывшая ФСФР РФ), порядок регистрации определяется в соответствии с Положением о Стандартах эмиссии ценных бумаг. Процедура регистрации акций не сложная, для этого необходимо предоставить полный комплект документов в соответствии с Положением о Стандартах эмиссии в Центральный Банк Российской Федерации, а по истечении предусмотренного законодательством срока получить зарегистрированные документы. Однако следует помнить, что в случае нарушения сроков, наличия ошибок в предоставленных документах, а также при отсутствии отдельных видов необходимой документации, в регистрации акций может быть отказано. Таким образом, регистрация выпуска акций требует определенных юридических знаний, опыта, внимательности и ответственности, вот почему это является приоритетным направлением деятельности нашей компании.

Читайте так же:
Доверенность на сопровождение несовершеннолетних

Стоимость выпуска акций и сроки регистрации

Наименование услугиСтоимость, руб.Срок исполнения
Регистрация акций, размещаемых при учреждении АООт 18 00020 дней
Регистрация дополнительного выпуска ценных бумаг (Решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг)От 40 00020 дней
Регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг (дополнительного выпуска ценных бумаг)От 30 00014 дней
Регистрация выпуска акций при реорганизации предприятияОт 30 00030 дней
Составление ежеквартального отчетаОт 30 00010 дней
Уведомление об изменении сведений о выпуске ценных бумаг, эмитенте4 5001 день

В случае необходимости компания ЦБ регистр готова предложить «специальные» сроки регистрации выпуска акций.

Персональный подход

Благодаря опыту, накопленному за годы работы, и высокой квалификации наших специалистов, мы предлагаем клиентам комплексное, эффективное решение всех юридических проблем.

С момента Вашего обращения в Компанию ЦБ Регистр все вопросы, связанные с регистрацией ценных бумаг берет на себя Ваш Персональный менеджер.

Ваш Персональный менеджер решит поставленные Вами задачи оперативно, конфиденциально и с особым вниманием.

При его поддержке практически любой вопрос вы сможете решить без личной встречи — по телефону, факсу и через Интернет. По вашему желанию персональный менеджер может приехать к Вам в офис или организовать встречу в офисе компании.

Наша задача – сделать сотрудничество максимально эффективным; мы верим, что только индивидуальный подход и высокий профессионализм обеспечат положительный результат вне зависимости от сложности поставленных задач.

Качество оказываемых юридических услуг

  • Компания ЦБ Регистр практикует индивидуальный подход к каждому клиенту. Ваш персональный менеджер проконсультирует по всем вопросам практики применения норма законодательства, предоставит полный отчет о проделанной работе.
  • Профессиональные юристы компании ЦБ Регистр хорошо знакомы со всеми требованиями российского законодательства, а накопленный практический опыт работы, в том числе в судебных процессах, позволяет решить возникающие проблемы юридического характера в любой сфере деятельности.
  • Соблюдение норм профессиональной и деловой этики и гарантия конфиденциальности любой предоставляемой Вами информации.
  • Качественные квалифицированные юридические услуги по разумным ценам.
  • Компания ЦБ Регистр предоставляет юридические услуги высокого качества и выполняем свои обязательства в полном объеме и в обусловленные сроки. Мы знаем, как зарегистрировать выпуск акций любой сложности в оптимальные сроки. Специалисты компании ЦБ Регистр смогут предложить разные варианты решения Ваших проблем в каждом конкретном случае и выбрать оптимальный. Наш опыт подтверждают долгосрочные отношения с клиентами. Сотрудничество с компанией ЦБ Регистр будет способствовать развитию Вашего бизнеса.

Как начать взаимодействие?

Вам нужно связаться с нами по телефону (495) 506-42-36

Если Вы свяжетесь с нами по телефону, то мы попросим у Вас первичные необходимые данные:

  • тип общества и количество акционеров;
  • объем выпуска акций;
  • способ размещения и оплаты акций.

Ваш персональный менеджер согласует с Вами сроки исполнения и точную стоимость заказа.

Есть вопросы по выпуску акций?

Юристы Компании ЦБ Регистр готовы оказать первичную консультацию по регистрации выпуска акций online

Основные вопросы по выпуску акций

Добрый день, если при реализации акционерами преимущественного права на покупку ценных бумаг все акционеры ответили на уведомление эмитента ранее срока, определенного для реализации акционерами преимущественного права, или отказались воспользоваться преимущественным правом, имеет ли право эмитент подвести итоги реализации преимущественного права, не выжидая всего срока, и начать предложение ценных бумаг прочим инвесторам?

Добрый день, Владимир Владимирович!

Отказ лиц, имеющих преимущественное право приобретения ценных бумаг эмитента, не влечет возможности размещения ценных бумаг лицам, не включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения ценных бумаг, до истечения срока действия преимущественного права, поскольку отказ от реализации права не влечет его прекращения (ст. 9 ГК РФ). Пункт 4 статьи 41 ФЗ об АО также установил с 30 декабря 2005 г. норму, что общество не вправе до окончания срока действия преимущественного права размещать дополнительные акции и иные эмиссионные бумаги, конвертируемые в акции, лицам, не имеющим преимущественного права их приобретения.

Таким образом, действующее законодательство не предусматривает возможности начала размещения ценных бумаг лицам, не включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения ценных бумаг, до истечения срока действия указанного права, установленного решением о выпуске ценных бумаг.

Регистрация дополнительных выпусков акций является одним из приоритетных направлений деятельности Компании ЦБ Регистр. Обратитесь к нашим специалистам и мы поможем зарегистрировать дополнительные акции в максимально сжатые сроки и при минимальных затратах.

Доброе утро, подскажите как нам поступить в следующей ситуации:

РО ФСФР в ЦФО отказала в регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг. Мы собираемся подавать повторно пакет документов на регистрацию. Нужно ли снова уплачивать государственную пошлину за регистрацию выпуска акций?

Здравствуйте, Иван Анатольевич!

В случае если государственная пошлина уже была уплачена эмитентом за регистрацию дополнительного выпуска ценных бумаг, и при этом в регистрации выпуска было отказано, то при повторном обращении за совершением этих же действий, оплата государственной пошлины может быть зачтена. Для этого при подаче пакета документов на повторную регистрацию выпуска в РО ФСФР в ЦФО необходимо представить письмо от эмитента с просьбой о зачете ранее уплаченную государственную пошлину в счета регистрации данного выпуска с указанием реквизитов платежного поручения которым подтверждается факт уплаты пошлины.

Читайте так же:
Арендаторы квартиры затопили соседей

Компания ЦБ Регистр готова взять на себя регистрацию дополнительного выпуска акций, мы подготовим Вам полный пакет документов, представим Ваши интересы в ФСФР и зарегистрируем Ваш выпуск быстро и качественно.

Акции и ОФЗ. Какие тенденции выделяют аналитики Банка России

Департамент финансовой стабильности Банка России опубликовал аналитический обзор рисков финансовых рынков за май–июнь. Выделим наиболее интересные ключевые моменты.

Рынок акций

Несмотря на нетто-продажи акций российских эмитентов со стороны нерезидентов, в мае–июне 2021 г. индекс МосБиржи значительно вырос (на 8,4%).

В мае–июне наблюдалось продолжение продаж со стороны нерезидентов, продавших акций на сумму 69,6 млрд руб. Остальные участники осуществляли нетто-покупки, основными покупателями выступали СЗКО (47,1 млрд руб.), некредитные финансовые организации (9,4 млрд руб.) и прочие банки (12,7 млрд руб.).

Нетто-продажи российских акций со стороны нерезидентов наблюдаются на протяжении последних 5 месяцев. С февраля по июнь было продано ценных бумаг на сумму 213,3 млрд руб. Основными причинами могут выступать фиксация прибыли со стороны иностранных инвесторов на фоне значительно выросшего индекса МосБиржи и risk-off на мировых рынках акций из-за опасения инвесторов относительно распространения новых штаммов COVID-19.

Предпочтения населения в части вложений в акции во II квартале сместились с иностранных ценных бумаг на акции российских компаний.

Объемы чистых покупок акций нерезидентов во II квартале снизились до 41 млрд руб. против 188 млрд руб. в I квартале. А чистые покупки российских акций, наоборот, увеличились с 53 до 130 млрд руб. Тенденция была во многом обусловлена благоприятной конъюнктурой на финансовых рынках: укреплением курса рубля, ростом цен на нефть, ожиданиями по выплатам дивидендов российскими компаниями, быстрым ростом индекса Московской Биржи, отмечают аналитики Банка России.

В I полугодии рост объемов вложений физических лиц в ценные бумаги, отмечаемый с 2020 г., продолжился. По данным депозитарного учета, за первые пять месяцев 2021 г. приток составил 456 млрд руб.

Биржевые данные позволяют разделить клиентов в зависимости от интервала времени между регистрацией клиента и первой сделкой на новых и старых инвесторов. Приток
средств физических лиц на фондовый рынок обеспечивался как операциями старых клиентов, которые увеличивали объемы портфелей ценных бумаг, так и операциями новых клиентов, только начинающих инвестировать на рынке. В I полугодии 2021 г. на долю новых
клиентов на Мосбирже приходилось около 60% чистых покупок, на СПБ Бирже —
около 55%.

При совершении операций стратегии новых и старых клиентов несколько различались. В частности, в апреле основной объем покупок иностранных акций был совершен новыми клиентами, а российских акций — по большей мере старыми клиентами.

Рост вложений физлиц в акции нерезидентов во многом связан с возможностью осуществления инвестиций в высокотехнологичные международные компании, которые практически отсутствуют на российском рынке. Например, среди наиболее торгуемых на СПБ Бирже акций к таким относятся бумаги Virgin Galactic, Tesla, Moderna, Biogen.

Рынок гособлигаций

На российском долговом рынке в мае–июне наблюдался рост доходностей ОФЗ на ближнем конце кривой. На сроках до погашения 1–5 лет доходности в среднем выросли на 84 б.п. Рост происходил на фоне повышения ключевой ставки и сохранения ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП).

На дальнем конце кривой значительного роста не наблюдалось, что объясняется положительными ожиданиями рынка относительно долгосрочной динамики ДКП. То есть участники рынка видят, что инфляция в будущем снизится за счет действий ЦБ. Кроме того, сдерживающим рост длинных ОФЗ фактором выступало снижение долгосрочных ставок в США.

В мае и июне произошло сокращение объема размещений ОФЗ на аукционах
(124,6 и 183,7 млрд руб. соответственно) по сравнению с апрелем 2021 г., когда размещения составили 488,5 млрд руб. В итоге Минфин разместил 85,8% от планового
объема ОФЗ во II квартале. В среднем за один аукцион в мае-июне Минфин размещалось ОФЗ на 41,5 и 36,7 млрд руб. соответственно, тогда как в апреле показатель составлял 122,1 млрд руб.

Основными покупателями на аукционах ОФЗ выступали системно значимые кредитные организации (СЗКО) (51,5 и 45,7% от объемов размещений в мае и июне). Доля нерезидентов практически не изменилась, но в абсолютном выражении объем их покупок вырос на 13,4 млрд руб., до 41,3 млрд руб. Однако 87% покупок в июне пришлось на два аукциона, проведенных до 14 июня, то есть до даты дата вступления в силу санкционных ограничений для американских инвесторов.

Доля вложений нерезидентов в общем объеме рынка ОФЗ в мае выросла на 0,1 п.п., а в июне не изменилась и к концу отчетного периода составила 19%.

Читайте так же:
Реабилитирующие основания прекращения уголовного дела

Если рассматривать изменение вложений нерезидентов в отчетный период по отдельным выпускам, то из 34 выпусков ценных бумаг у нерезидентов по 17 произошло снижение,
а по 13 — рост вложений. Наибольшее падение вложений происходило в ОФЗ со сроком
до погашения 3 года (-26 млрд руб.).

Средний срок до погашения всего портфеля ОФЗ у нерезидентов — 6,83 года. Основной причиной перекладывания из краткосрочных инструментов в долгосрочные выступали ожидания нерезидентов относительно дальнейшей динамики ДКП.

Доля вложений нерезидентов в еврооблигации в мае-июне снизилась на 1,4 п.п., до 48,5%, при этом в номинальном выражении вложения увеличились на $306,4 млн до $19,2 млрд.

Минфин планирует разместить в III квартале ОФЗ на 700 млрд руб.:
— 100 млрд руб. с погашением до 5 лет,
— 300 млрд руб. с погашением 5–10 лет,
— 300 млрд руб. с погашением более 10 лет.

В среднем в III квартале 2021 г. Минфину необходимо будет размещать по 53,8 млрд руб. на каждом из 13 аукционов.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Российский рынок намерен продолжить рост

Встань и иди. Кто из аутсайдеров рынка США имеет наибольшие шансы отыграться в 2022

Дивидендные ETF и фонды облигаций: сколько платят сейчас, какие прогнозы

Дивидендный гэп в Лукойле. Ждать ли быстрого закрытия

Заседание Банка России. Прогнозы

Adobe: акции падают на 9% после сильного отчета. Что происходит?

Иностранные инвесторы скупают госдолг США. Кто финансирует Вашингтон

Космоnews: Рогозин поднимает акции РКК Энергия и другие события

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию